Своп (Swap)
Говоря простыми словами, своп — это сделка, в ходе которой заключается контрсделка, то есть обратная продаже той же валюты через определённый срок на оговорённых в договоре условиях. Специфика рынка форекс состоит в том, что кредитное плечо не может быть предоставлено на срок более суток. Так как фактически трейдер проводит через брокера не одну, а две операции.
В случае переноса времени совершения сделки приобретённая валюта кладётся на депозит, а реализуемая валюта берётся в кредит. Такие сделки позволяют сохранить открытую валютную позицию на более длительный период.
Виды свопов
Валютные операции своп в зависимости от сроков их действия подразделяются на три группы:
- короткие, или своп шорт, — однодневные;
- стандартные;
- длинные, или форвардные, — сделки, в ходе которых первый обмен совершается в первую дату сделки, а обратный — в более поздний период.
Длинный и короткий своп чаще всего используется банками и другими финансовыми учреждениями, участвующими в торгах на международном валютном рынке.
Рынок свопов делится на три вида:
- Валютно-процентный своп (кросс-валютный своп) — соглашение между покупателем и продавцом о взаимном обмене процентами на определённую сумму. Фактически одна сторона сделки выплачивает другой разницу процентных платежей. Обычно речь идёт об обмене фиксированной ставки на плавающую и наоборот.
- Кредитно-дефолтный своп — соглашение, или дериватив, по которому покупатель выплачивает эмитенту CDS премию за предоставленные обязательства по погашению третьей стороной кредита, выданного покупателем. Это самый популярный тип своповых сделок в трейдинге, а смысл их в том, чтобы хеджировать (застраховать) риск. Способ применяется чаще, чем страхование риска, поскольку в итоге обходится выгоднее и не содержит множества условий и ограничений, выдвигаемых страховыми компаниями. Например, такая сделка может помочь трейдеру обезопасить себя от падения цены финансовых активов в будущем периоде, поэтому кредитно-дефолтный своп очень популярен на фондовом рынке.
- Валютный своп (овернайт) — две противоположные сделки в валюте на одну и ту же сумму с разными датами валютирования. Именно такие свопы применяются на валютном рынке форекс. Своп при переносе через ночь появляется благодаря разнице процентных ставок на валюту разных стран. Если позиция снимается до полуночи, перезаключения сделки не происходит и валютный своп не начисляется. Примером может выступать стратегия скальпинга.
Как работает своп на рынке форекс
Среди трейдеров бытует мнение, что своп на форекс есть не что иное, как комиссия брокера. Однако это не соответствует действительности, поскольку своп может оказаться как в пользу брокера, так и в пользу трейдера. В этом легко убедиться, заглянув в раздел «Торговые условия».
В любой валютной паре есть базовая валюта, а есть котируемая. Базовой называется та, что стоит первой, а котируемой — та, что после неё. Например, в валютной паре EUR/USD базовой валютой выступает евро, а котируемой — доллар США.
Если сделка не закрыта внутри дня и оставлена на ночь, при наступлении новых суток она будет закрыта и открыта снова. Это необходимо для хеджирования рисков. Закрывается позиция по цене текущего дня, а открывается уже с учётом новых процентных ставок, установленных на конкретную дату.
Для длинных позиций (сделки на покупку) своп считается как разность процентной ставки центробанка, выпустившего базовую валюту, и процентной ставки центробанка — эмитента котируемой валюты. Для коротких позиций (сделки на продажу) ситуация обратная: из ставки котируемой валюты вычитается ставка базовой.
Результат, как положительный, так и отрицательный, зачисляется на счёт трейдера. Его можно увидеть в «Метатрейдере» на вкладке «Торговля» — он отражается в строке открытой сделки.
Таким образом, находясь в открытой позиции с плюсовым свопом, трейдер вполне может добавить некую сумму к конечной прибыли. Опытные трейдеры следят за процентными ставками торгуемых валютных пар и часто включают в торговую стратегию дополнительные спекуляции на свопах.
Сделки своп, анализ которых проведён с особой тщательностью, способны приносить хороший доход трейдерам. На основе изменения ставок на валютном рынке была разработана стратегия CarryTrade, благодаря которой существует возможность получения прибыли в виде свопа.
Свопы в Альфа-Форекс устанавливаются один раз в неделю. Их размер можно увидеть в любое время в торговом терминале.
Валютные сделки Своп (Swap)
Swap – это сделка купли/продажи определенной суммы валюты в день расчетов по курсу, существующему в момент заключения сделки, с обязательной обратной продажей/покупкой данной суммы валюты в определенную более позднюю дату по курсу, о котором договорились уже в момент заключения сделки.
Для чего заключают Swap сделки?
Swap сделки заключают для того, чтобы пользоваться валютой, которая будет необходима в течение определенного периода времени, одновременно предоставив в качестве обеспечения другую валюту.
Как определяется валютный курс Swap сделки?
Валютные курсы Swap сделки рассчитываются на основе актуальных валютных курсов (текущих валютных курсов, существующих в момент заключения Swap сделки) и валютных курсов Forward сделки.
Что необходимо для заключения Swap сделки?
Для осуществления Swap сделки в банке Citadele клиенту необходимо
- открыть расчетный счет;
- ознакомиться с документацией о защите интересов инвесторов (MiFID), в том числе с Политикой исполнения Распоряжений;
- заключить «Договор о валютных сделках Forward и Swap»;
- заполнить тест на пригодность для сделок со сложными финансовыми инструментами;
- предоставить банку финансовое обеспечение.
Swap сделки сложны и не предназначены для всех клиентов.
Уведомление об использовании файлов «cookie»
На домашней странице мы используем собственные файлы «cookie» и файлы «cookie» третьих лиц. Для необходимых файлы «cookie», с помощью которых мы заботимся о работоспособности и безопасности, нам нужно ваше согласие. Для статистических, аналитических и маркетинговых файлов «cookie» нам необходимо ваше согласие, чтобы обеспечить удобное использование онлайн-услуг и предложить вам интересующее ас содержание, учитывая ваши привычки. Вы можете дать своё согласие на использование этих файлов «cookie» нажав «Согласиться», а также в любой момент отказаться или настроить файлы «cookie», нажав на ссылку «Настройки файлов «cookie»». Узнайте больше в Правилах использования файлов «cookie».
Об использовании кредитных маркетинговых файлов «cookie»
На домашней странице мы используем собственные файлы “cookie” и файлы “cookie” третьих лиц. Необходимые файлы “cookie”, которые используются для работоспособности и безопасности, не требуют вашего согласия. Для использования кредитных маркетинговых файлов cookie нам необходимо ваше согласие, чтобы предлагать вам кредитные услуги, которые вам интересны, в зависимости от ваших привычек. Вы можете согласиться с этим использованием файлов cookie, нажав кнопку «Согласиться», и вы можете отменить или изменить это в любое время, перейдя по следующей ссылке «Настройки файлов cookie». Узнайте больше в правилах использования файлов “cookie”.
Что такое своп. Объясняем простыми словами
Своп (англ. swap) — это соглашение между двумя сторонами об обмене (свопе) определёнными денежными потоками в определённые сроки в будущем.
Иными словами, это торговая операция, в ходе которой заключается ряд конверсионных сделок. Своп можно представить как цепь из нескольких форвардных контрактов.
Проще говоря, своп — это временный обмен любыми активами. Разберём пример валютно-процентного свопа из учебника «Основы корпоративных финансов».
Предположим, одна американская компания захотела финансировать свою «дочку» в Германии за счёт заёмных средств. Ей выгодно, чтобы и заём и проценты были в евро. Компания имеет широкий доступ к долговым рынкам Америки, но не в Германии.
Одновременно некая германская фирма хочет получить финансирование в долларах США. У неё есть возможность взять кредит под низкие проценты в евро, но не в долларах.
У компаний похожие проблемы: они могут получить кредит под низкие проценты, но не в той валюте, которая им нужна. Выходом будет валютно-процентный своп. Каждая фирма берёт кредит под самые низкие проценты в валюте своей страны, а при помощи свопа ограничивает риск, связанный с возможным изменением обменного курса.
Обычно такой своп заключается не напрямую, а с помощью посредника — инвестиционного банка, так как потребности компаний в финансировании, скорее всего, различаются. В начале действия свопа компании обмениваются суммами кредита, полученными в банках по курсу спот. Американская компания получает в банке доллары и отправляет их европейской компании, а европейская отправляет евро американской. Затем компании в период действия свопа обмениваются процентными платежами. В период действия кредитов компании могут совершать платежи по процентам по фиксированной или плавающей ставке по обеим валютам. В конце действия свопа компании снова обмениваются основными суммами по заранее оговорённому курсу.
Другой пример — кредитно-дефолтный своп (CDS). Это своп покупаемый для страхования кредитного риска. Покупатель CDS уплачивает единоразовую или регулярную премию продавцу, который обязуется погасить обязательства по определённому долгу в случае наступления дефолта.
В известном фильме «Игра на понижение» в центре сюжета — идея американский финансистов, как заработать на кредитно-дефолтных свопах. Главный герой вычислил, что американский рынок ипотечных кредитов скоро рухнет. Тогда он решил вложить деньги своих клиентов (серьёзную сумму) в кредитно-дефолтные свопы — инструмент, страхующий от дефолта по долговым бумагам, обеспеченным ипотечным покрытием. Проще говоря, это пари, в котором одна сторона будет должна выплатить другой круглую сумму, если случится (или не случится) заранее оговорённое событие. В «Игре на понижение» герои заработали на обрушении рынка, потому что заранее предсказали его и заключили кредитно-дефолтные свопы с банкирами, верящими в стабильность рынка.
Примеры употребления в «Секрете»
«Переполненный бар, пьяные банкиры — в такой обстановке главный трейдер Deutsche Bank Джаред Веннетт (в книге и в жизни — Грег Липманн) слышит о безумце, который ходит по банкам и скупает кредитно-дефолтные свопы на низкокачественные бумаги, обеспеченные ипотечным покрытием. Липманн вслед за Майклом Бэрри решает сделать ставку на обвал рынка недвижимости, но для этого ему нужны партнёры из хедж-фонда. Он приходит к основателю Frontpoint Partners Марку Бауму (в книге и в жизни — Стив Айсман). Как убедить инвестора играть против рынка, который называют самым стабильным?»
(Из материала «Секрета» о бизнес-уроках, которые можно извлечь из фильма «Игра на понижение».)
«Бьюрри одним из первых предсказал обрушение рынка ипотечного кредитования в США, которое привело к финансовому кризису 2008 года. Покупая кредитно-дефолтные свопы, финансист заработал около $100 млн личного капитала и порядка $750 млн для своих инвесторов».
(Из материала «Секрета» о том, как американский финансист и инвестор Майкл Бьюрри упустил $1,5 млрд.)
Нюансы
Своп-сделки могут длиться от пары дней до несколько лет и могут проходить с большим количеством контрагентов.
В отличие от фьючерсных контрактов, свопами на организованных биржах не торгуют, поскольку эти соглашения недостаточно стандартизированы. Ключевую роль на рынке свопов играет дилер по свопам, а не биржа.
Факт
Свопы появились не так давно. Впервые их публично применили в 1981 году IBM и Всемирный банк.
Что такое СВОП? Какие они бывают и как рассчитываются.
СВОП (SWAP, овернайт, ролловер) на рынке Форекс – это операция начисления или снятия денежных средств за перенос открытой позиции на следующие сутки. На рынке Форекс используется маржинальная система торговли, которая дает возможность с помощью маржинального плеча использовать в торговле предоставленный брокером дополнительный капитал (в нашем случае это средства банка).
Рынок Форекс внебиржевой и беспоставочный, это значит, что вы не являетесь владельцем торгуемого актива. Для того, чтобы не вызвать необходимость расчетов, система автоматически закрывает открытую позицию в текущем торговом дне и открывает в следующем. Такое закрытие считается условным, т.к. позиция переносится и начисляется СВОП.
Какие бывают СВОПы?
Давайте рассмотрим экономический смысл формирования СВОПа. СВОП напрямую зависит от размера учетных ставок Центральных банков по каждой валюте. Например, в Европе процентная ставка равна 3.5%, а в Америке – 5%. Для позиции по EUR/USD объемом 100 000 EUR (т.е. мы продаем EUR за USD) вам необходимо взять кредит в EUR под 3.5% годовых и купить USD, в дальнейшем расположив эти средства на депозите в USD по ставке 5%. Если процентная ставка по валюте, которую вы купили (USD – 5%) больше процентной ставки страны, валюту которой вы продали (EUR – 3.5%), то размер СВОПа (выраженный в валюте депозита), который будет начисляться на аккаунт, – будет положительным. В противном случае – списываться и будет отрицательным.
Также величина СВОПа может учитывать еще и комиссию поставщика ликвидности за перенос вашей позиции на следующий день.
У вас нет необходимости рассчитывать СВОП самостоятельно, т.к. его размеры уже рассчитаны в виджете «Процедура переноса открытой позиции на следующий операционный день» на сайте. Также его можно посмотреть в калькуляторе платформы JForex. СВОПы на MTBankFX устанавливаются поставщиком ликвидности Dukascopy Bank SA согласно соглашению о партнерстве на условиях White Label.
Cтавки в таблице, представленной в виджете «Процедура переноса открытой позиции на следующий операционный день» отражают ТЕКУЩЕЕ значение СВОПов. В соответствии с изменением ставок и цены инструмента эти значения меняются, поэтому при пересчете прошлых переносов на основе текущих ставок почти наверняка будут образовываться небольшие расхождения.
Как рассчитывается СВОП?
СВОП = (Объём позиции × (Разница процентных ставок двух стран – Комиссия поставщика ликвидности) / 100) × Текущая рыночная цена валютной пары / Количество дней в году.
Вернемся к нашему примеру, в Европе процентная ставка равна 3.5%, а в Америке — 5%. Допустим, в понедельник вы открыли позицию на продажу 1 лота по паре EUR/USD. Комиссия поставщика ликвидности отсутствует, текущая рыночная цена валютной пары 1.07765.
Особенности СВОПов на площадке MTBankFX
На платформе Jforex размер корректировки по процедуре переноса позиции зависит от применяемой программы переноса позиции. Применяется три программы переноса позиции: Premium, Advanced, Regular. Для аккаунта типа «МТ4» применяется только тип программы переноса Regular.
Тип программы переноса зависит от операционной активности, которая рассчитывается как отношение суммы всех исполненных распоряжений по открытию или закрытию позиций, за исключением суммы распоряжений по открытию и закрытию позиций перенесенных на следующий рабочий день (внутридневной операционный оборот) к сумме внутридневного операционного оборота и сумме распоряжений по открытию позиций для переноса на следующий операционный день.
Операционная активность рассчитывается в процентах за последние тридцать календарных дней. Необходимые уровни операционной активности для каждого из типов программы переноса: Premium > 90%, Advanced > 20%, Regular < 20%.
Как рассчитывается операционная активность:
Пример: за последние 30 календарных дней Клиент открыл 6 позиций на 1 миллион, закрыл 5 позиций в тот же день и оставил 1 позицию на следующий операционный день.
| Объем распоряжений на открытие позиции | 6 000 000 |
| Объем распоряжений на закрытие позиции | 5 000 000 |
| Объем перенесенных на следующий день позиций на 1 день | 1 000 000 |
| Внутридневной операционный оборот | 11 000 000 |
| Внутридневной операционный оборот и объем перенесенных на следующий день позиций |
12 000 000 |
| Операционная Активность: (11 000 000 / 12 000 000) * 100% = 92% | |
| Тип программы переноса будет: Premium | |
Операционная Активность пересчитывается каждый день во время сеттлмента и представляет собой средний показатель за последние 30 календарных дней.
Advanced уровень применяется к аккаунтам по умолчанию в случае отсутствия операционной статистики за последние 30 дней. Данные о применяемом типе процедуры переноса на следующий день находят отражение в отчетности Личного кабинета.
Почему СВОП бывает тройным?
Стандартно на рынке Форекс расчеты по сделкам покупки/продажи одной валюты за другую валюту осуществляется на второй рабочий день со дня заключения сделки (T+2). Так как дата валютирования попадает на выходные, перенос делается сразу на 3 дня (на понедельник). Поэтому необходимо принимать во внимание, что за позиции, проходящие перенос со среды на четверг, применяется СВОП в 3-м размере.
Для переноса открытых позиций используется СВОП типа TOM/NEXT, где:
TOMORROW (TOM) – день, следующий за днем, в котором происходит начисление/снятие СВОПа, то есть T+1;
NEXT – день, следующий за днем TOMORROW, то есть T+2.
1. Перенос с понедельника на вторник проходит в 01:00 (по зимнему времени) вторника, соответственно TOM для вторника – это среда, а NEXT – четверг, то есть СВОП одинарный
2. Перенос со вторника на среду проходит в 01:00 (по зимнему времени) среды, соответственно TOM для среды – это четверг, а NEXT – пятница, то есть СВОП одинарный
3. Перенос со среды на четверг проходит в 01:00 (по зимнему времени) четверга, соответственно TOM для четверга – это пятница, а NEXT – понедельник (суббота и воскресенье – нерабочие дни), то есть СВОП тройной
4. Перенос с четверга на пятницу проходит в 01:00 (по зимнему времени) пятница, соответственно TOM для пятницы – это понедельник, а NEXT – вторник, то есть СВОП одинарный
5. Перенос с пятницы на понедельник происходит в 01:00 (по зимнему времени) понедельника, соответственно TOM для понедельника – это вторник, а NEXT – среда, то есть СВОП одинарный.